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Aumenta la probabilidad de un incremento de la tasa de interés del Banco de Canadá
Algunos observadores creen que el Banco de Canadá podría subir su tasa de interés de referencia el próximo 28 de octubre.
La evolución de los precios de los combustibles será un factor determinante para establecer la tasa de interés del Banco de Canadá en octubre..
FOTO: LA PRESSE CANADIENNE / CHRISTOPHER KATSAROV
El Banco de Canadá podría poner fin al statu quo en materia de tasas de interés y subir su tasa de referencia en su próxima reunión en octubre, según algunos observadores, sobre todo si se tiene en cuenta el reciente incremento de la tasa de interés de la Reserva Federal en Estados Unidos.
La Reserva Federal de EE. UU. ordenó el 16 de septiembre el aumento de la tasa de interés en ese país, el primero en más de tres años, con la intención de contener las crecientes presiones inflacionarias a medida que se acercan las elecciones de mitad de mandato. Según las encuestas, los republicanos de Trump van en camino a perder plumas.
Por su parte, el Banco de Canadá mantiene desde hace casi un año su tasa de interés de referencia en el 2,25% , atento a cómo la economía y la inflación van evolucionando en un clima de constantes perturbaciones.
En los días previos a cada una de las seis reuniones del Banco de Canadá celebradas hasta la fecha, los mercados financieros esperaban mayoritariamente que la tasa de interés se mantuviera sin cambios.
Antes de la última decisión del Banco de Canadá, el 2 de septiembre, de mantener sin cambios su tasa de interés de referencia, la probabilidad de que se mantuviera el statu quo era del 94%, según la firma LSEG Data & Analytics.
Las previsiones fluctúan
A más de un mes de la próxima decisión sobre política monetaria del Banco de Canadá, prevista para el 28 de octubre, los mercados ven ahora esta reunión como una lotería, ya que los precios han fluctuado significativamente en las últimas semanas.
Claire Fan, economista del Royal Bank of Canada, dijo que los precios en el mercado de bonos pueden considerarse como una especie de consenso sobre las decisiones del banco central, pero también como barómetro sobre la manera en la que los participantes del mercado interpretan los nuevos datos económicos.
Según señaló, las probabilidades ya apuntaban a un aumento de la tasa de parte de la Reserva Federal, pero se dispararon tras la publicación de las cifras de inflación estadounidenses unos días antes.
En el caso del Banco de Canadá, el cambio en las calificaciones hacia un posible aumento en octubre probablemente refleja la persistencia de los altos precios de la energía a nivel mundial, vinculados a la guerra lanzada por EE. UU. contra Irán, señaló Fan.
Según el resumen de las deliberaciones que llevaron a su decisión sobre la tasa de interés de referencia del 2 de septiembre, publicado el 16 de septiembre, el Consejo de Gobierno del Banco de Canadá estaba preocupado a finales del mes pasado por la posibilidad de que los precios del petróleo se mantuvieran altos durante más tiempo.
La tasa de referencia del Banco de Canadá determina los intereses que establecen los bancos comerciales para sus préstamos hipotecarios.
FOTO: GRACIEUSETÉ ÉNERCYCLE
Aunque hasta ahora ha habido pocos indicios, aparte de las tarifas aéreas, de que los altos precios del combustible se estén filtrando más allá de las gasolineras, los principales responsables de la política monetaria del banco central han coincidido en que cuanto más tiempo se mantengan altos los precios, mayor será el riesgo de un aumento de la inflación.
Si hay un elemento que realmente influye en las expectativas para la reunión de octubre, son los precios del petróleo.
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El rendimientos de los bonos bajo la lupa
Las expectativas del mercado sobre futuros incrementos de la tasa de interés por parte del Banco de Canadá también se reflejan en los rendimientos de los bonos a largo plazo.
El Consejo de Gobierno de esa institución también destacó el aumento de los rendimientos de los bonos globales en el resumen de sus deliberaciones. Gran parte de este reciente incremento está vinculado a la preocupación por la deuda soberana estadounidense, aunque los responsables de la política monetaria también destacaron las repercusiones para los bonos del gobierno canadiense.
Cuando las expectativas del mercado se inclinan hacia un aumento de la tasa de interés, la rentabilidad de los bonos tiende a aumentar. Claire Fan explicó que esto reflejaba el hecho de que los mercados anticipan parte del ajuste monetario previsto por el Banco de Canadá.
Las entidades crediticias utilizan la rentabilidad de los bonos como referencia para las hipotecas y otros créditos al consumo a largo plazo.
Dado que el aumento de los rendimientos de los bonos encarece los préstamos para los canadienses, esto también podría aliviar en cierta medida la presión sobre el banco central para que suba los tipos de interés, señaló Randall Bartlett, economista de la institución financiera canadiense Desjardins.
En cierto modo, esto le da al banco cierto margen de maniobra en un contexto de mayor inflación, porque parte del ajuste de las condiciones financieras ya se está implementando en su lugar
, explicó Bartlett.
Fuente: RC / PC
Adaptación: RCI / R. Valencia
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